Подходы к оценке кредитного риска (опыт органов банковского надзора России и США

Главная  / Экономическая безопасность / Анализ кредитных рисков / Подходы к оценке кредитного риска (опыт органов банковского надзора России и США

Основой выживания большинства банков становится управление кредитным риском. Мерами по противодействию такому риску являются четко сформулированная политика в отношении кредитных рисков и установление параметров, по которым они будут контролироваться. Автором статьи проводится сравнительный анализ некоторых подходов к оценке кредитного риска, применяемых органами банковского надзора России и США.

Финансовое положение заемщика

Согласно нормам Положения Банка России от 26.03.2004 N 254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" (далее - Положение N 254-П) кредитная организация оценивает финансовое положение заемщика в соответствии с методикой, утвержденной внутренними документами кредитной организации, соответствующими требованиям данного Положения. Перечень показателей, используемых в целях анализа финансового положения заемщиков, и порядок их расчета определяются кредитной организацией самостоятельно. Показатели выбираются с учетом отраслевых особенностей заемщика, формы собственности, сферы деятельности, задач анализа, с учетом всей имеющейся информации о заемщике. При этом финансовое положение заемщика согласно Положению N 254-П оценивается по результатам комплексного анализа производственной и хозяйственно-финансовой деятельности заемщика и иных сведений о нем, включая информацию о внешних условиях.

Положением N 254-П определено, что финансовое положение заемщика оценивается как:

- хорошее, если комплексный анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности заемщика и иные сведения о нем, включая информацию о внешних условиях, свидетельствуют о стабильности производства, положительной величине чистых активов, рентабельности и платежеспособности и отсутствуют какие-либо негативные явления (тенденции), способные повлиять на финансовую устойчивость заемщика в перспективе;

- среднее, если комплексный анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности заемщика и иные сведения о нем свидетельствуют об отсутствии прямых угроз текущему финансовому положению при наличии в деятельности заемщика негативных явлений (тенденций), которые в обозримой перспективе могут привести к появлению финансовых трудностей, если заемщиком не будут приняты меры, позволяющие улучшить ситуацию;

- плохое, если заемщик признан несостоятельным (банкротом) в соответствии с законодательством либо если он является устойчиво неплатежеспособным, а также если анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности заемщика и иные сведения о нем свидетельствуют об угрожающих негативных явлениях (тенденциях), вероятным результатом которых могут явиться несостоятельность (банкротство) либо устойчивая неплатежеспособность заемщика.

В отличие от Банка России, который не устанавливает перечня определенных показателей для оценки финансового положения заемщиков в целях классификации ссуд, Федеральной резервной системой США (ФРС) разработан ряд коэффициентов для осуществления такой оценки, которые рассчитываются на основе данных финансовой отчетности.

В соответствии с подходом ФРС в целях оценки финансового положения заемщика банками осуществляется анализ его финансовой отчетности, в результате которого банк получает информацию о финансовом положении заемщика в целом, о будущих перспективах его деятельности, а также обо всех возможных источниках выплат по ссуде. Финансовый анализ состоит из трех основных компонентов: оценки руководства операционной деятельностью (оценка объема продаж, контроля над расходами и прибыльностью), оценки качества управления активами (оценка качества и ликвидности активов) и оценки обязательств (оценка способности фондировать долгосрочные активы долгосрочными обязательствами).

При оценке финансового положения заемщика рассматриваются четыре основные категории коэффициентов.

I. Коэффициенты прибыльности - отражают способность заемщика достигать определенного уровня доходов от продаж и прибыли, а также способность контролировать свои расходы и получать доходы от инвестиций.

II. Коэффициенты оборачиваемости - отражают способность заемщика контролировать свои активы и управлять ими.

III. Коэффициенты левериджа - необходимы для сравнения фондов, вложенных владельцами компании, с финансированием, поступающим от кредиторов. Измеряют способность компании отвечать по своим обязательствам собственными средствами.

IV. Коэффициенты ликвидности - характеризуют способность заемщика выполнять текущие обязательства.

Кроме указанных коэффициентов учитывается также коэффициент, показывающий рост объема продаж по сравнению с предыдущим годом. Он рассчитывается следующим образом:

 

    Объем продаж года - Объем продаж прошлого года

    ----------------------------------------------.

              Объем продаж прошлого года

 

Расчет коэффициентов, используемых при оценке финансового положения заемщика, приведен в таблице.

Таблица

Коэффициенты, используемые при оценке

финансового положения заемщика

─────────────────────┬────────────────────────┬────────────────────────────

       Название                         │    Расчетная формула                  │      Характеристики

─────────────────────┴────────────────────────┴────────────────────────────

                         Коэффициенты прибыльности

─────────────────────┬────────────────────────┬────────────────────────────

                                               │                                                      │Чем выше значение данного

                                               │                                                      │коэффициента, тем лучше

                                               │                                                      │осуществляется контроль за

                                               │                                                      │производственными

 Коэффициент валовой        │ Валовая прибыль                         │расходами. Вместе с тем

 прибыли (Gross                     │ --------------- x 100%                     │рост коэффициента может

 margin)                                  │   Чистая сумма                             │являться результатом

                                               │      продаж                                   │высоких цен, возникших

                                               │                                                      │из-за инфляции, а не

                                               │                                                      │свидетельством высокого

                                               │                                                      │уровня квалификации

                                               │                                                      │руководства заемщика

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                                               │                                                      │Операционная прибыль

                                               │                                                      │рассчитывается посредством

                                               │                                                      │вычитания из прибыли,

                                               │                                                      │полученной от продаж,

                                               │   Операционная                          │стоимости проданных товаров

 Коэффициент валовой        │      прибыли                                  │ и операционных расходов.

 операционной прибыли       │        ------------            x 100%       │Коэффициент должен

 (Operating profit                    │   Чистая сумма                             │оставаться стабильным.

 margin)                                  │      продаж                                   │Любые его изменения служат

                                               │                                                      │сигналом для более

                                               │                                                      │детального рассмотрения

                                               │                                                      │показателя операционных

                                               │                                                      │расходов

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                                               │                                                      │Отражает способность

                                               │                                                      │заемщика генерировать

                                               │                                                      │прибыль, полученную от

                                               │                                                      │каждого доллара,

                                               │                                                      │вырученного за проданную

                                               │                                                      │продукцию.

 Коэффициент чистой          │  Чистая прибыль                          │В общем случае коэффициент

 прибыли                                │       --------------           x 100%      │должен двигаться в том же

 (Net profit margin)                 │   Чистая сумма                             │направлении, что и

                     │      продаж            │коэффициент валовой

                     │                        │прибыли. Изменения данного

                     │                        │коэффициента требуют более

                     │                        │детального рассмотрения

                     │                        │показателя неоперационных

                     │                        │расходов заемщика

                     │                        │(например, процентных)

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                     │                        │Отражает доходы от

                     │                        │деятельности заемщика,

                     │                        │оставшиеся после

                     │                        │налогообложения и

 Коэффициент выплаты │     Дивиденды          │осуществления выплат

 дивидендов          │  -------------- x 100% │акционерам.

 (Dividend payout    │  Чистая прибыль        │Коэффициент отражает

 rate)               │                        │распределение доходов

                     │                        │заемщика между выплатами

                     │                        │акционерам и

                     │                        │реинвестированием в бизнес

                     │                        │(нераспределенная прибыль)

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                     │                        │Характеризует

                     │                        │рентабельность инвестиций,

                     │                        │представленных

                     │  Чистая прибыль        │бизнес-активами.

 Рентабельность      │       перед            │Использование показателя

 активов             │ выплатой налогов       │чистой прибыли перед

 (Return on assets   │ ---------------- x 100%│выплатой налогов позволяет

 (ROA))              │    Общая сумма         │исключить влияние различных

                     │      активов           │налоговых ставок на

                     │                        │прибыль. В связи с этим

                     │                        │данный коэффициент удобен

                     │                        │для проведения

                     │                        │сравнительного анализа

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                     │                        │Отражает способность

                     │                        │заемщика вести прибыльный

 Рентабельность      │  Чистая прибыль        │бизнес.

 собственного        │  -------------- x 100% │Высокий уровень

 капитала            │    Собственный         │рентабельности собственного

 (Return on equity   │      капитал           │капитала показывает

 (ROE))              │                        │способность компании

                     │                        │генерировать дополнительный

                     │                        │капитал

─────────────────────┴────────────────────────┴────────────────────────────

                        Коэффициенты оборачиваемости

─────────────────────┬────────────────────────┬────────────────────────────

                     │                        │Отражает степень

                     │                        │эффективности заемщика в

                     │                        │управлении своими активами.

                     │                        │Как правило, низкое

                     │                        │значение коэффициента или

                     │                        │его снижение означает

                     │                        │большую операционную

                     │                        │эффективность заемщика, чем

                     │                        │при высоком его значении

                     │                        │или увеличении.

                     │                        │Коэффициент позволяет

                     │                        │проанализировать состояние

 Оборачиваемость     │                        │товарно-материальных

 товарно-материальных│       Товары           │запасов заемщика. Сырье и

 запасов в днях      │ ----------------- x 365│готовые изделия являются

 (Days inventory on  │     Стоимость          │наиболее легко

 hand (Holding       │ проданных товаров      │реализуемыми, тогда как

 period))            │                        │товары в процессе

                     │                        │производства более сложно

                     │                        │продать в случае, если их

                     │                        │реализация становится

                     │                        │необходимой.

                     │                        │Резкий рост данного

                     │                        │коэффициента может

                     │                        │означать преднамеренное

                     │                        │решение менеджмента

                     │                        │совершить крупную закупку

                     │                        │в случае, если планируется

                     │                        │увеличение объема продаж

                     │                        │или ожидается сбой в

                     │                        │поставке сырья

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                     │                        │Характеризует способность

                     │                        │заемщика к получению

                     │                        │дебиторской задолженности.

                     │                        │Как правило, низкое

                     │                        │значение данного

                     │                        │коэффициента или его

                     │                        │снижение означает большую

                     │                        │операционную эффективность

                     │                        │заемщика, чем при его

                     │                        │высоком значении или

                     │                        │увеличении.

                     │                        │Анализ дебиторской

 Средняя длительность│                        │задолженности необходим для

 получения           │Чистая дебиторская      │определения существования

 дебиторской         │   задолженность        │какой-либо концентрации

 задолженности       │------------------ x 365│(остатков на счетах,

 (Average collection │   Чистая сумма         │составляющих 10% и более от

 period (Collection  │      продаж            │всего объема дебиторской

 period))            │                        │задолженности). Наличие

                     │                        │концентрации означает более

                     │                        │высокую степень риска даже

                     │                        │при низком значении

                     │                        │коэффициента.

                     │                        │В случае если просрочка по

                     │                        │дебиторской задолженности

                     │                        │составляет 120 дней и

                     │                        │более, и при низком

                     │                        │значении данного

                     │                        │коэффициента существует

                     │                        │большая вероятность

                     │                        │необходимости списания

                     │                        │дебиторской задолженности

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                     │                        │Отражает способность

                     │                        │кредиторов заемщика

                     │                        │финансировать его

                     │                        │товарно-материальные

                     │                        │запасы.

                     │                        │Характеризует платежные

                     │                        │привычки заемщика. Рост

                     │                        │данного показателя может

                     │                        │означать существование

                     │                        │проблем с наличностью.

                     │                        │Для проведения полноценного

                     │                        │анализа коэффициента

                     │                        │необходимо сравнить

 Средняя длительность│                        │значение данного показателя

 получения           │       Чистая           │с условиями продаж, для

 кредиторской        │    кредиторская        │чего следует ответить на

 задолженности       │   задолженность        │вопросы:

 (Average days       │   ------------- x 365  │- насколько быстро компания

 payable (Payment    │    Закупки <*>         │оплачивает свои счета;

 period))            │                        │- предусмотрены ли

                     │                        │какие-либо преимущества или

                     │                        │скидки для заемщика;

                     │                        │- несет ли заемщик

                     │                        │какие-либо дополнительные

                     │                        │расходы (в виде сборов и

                     │                        │проч.)?

                     │                        │При анализе следует

                     │                        │учитывать тот факт, что,

                     │                        │как правило, компании, у

                     │                        │которых имеются проблемы

                     │                        │с наличностью, в первую

                     │                        │очередь полагаются на своих

                     │                        │торговых кредиторов

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                     │                        │Отражает эффективность

                     │                        │использования заемщиком

                     │                        │своих основных средств, а

                     │                        │также показывает, сколько

                     │                        │долларов, полученных за

                     │                        │проданные товары (оказанные

                     │                        │услуги), генерируется от

                     │                        │каждого доллара, вложенного

                     │                        │в основные средства.

                     │   Чистая сумма продаж  │Снижение данного

 Оборачиваемость     │ ---------------------- │коэффициента может означать

 основных средств    │  Фиксированные активы  │недавнее приобретение

 (Sales to net fixed │ (основные средства без │основных средств или

 assets ratio)       │   учета амортизации)   │недостаток их мощности.

                     │                        │Увеличение коэффициента

                     │                        │может означать факт

                     │                        │использования заемщиком

                     │                        │устаревшего оборудования.

                     │                        │При анализе коэффициента

                     │                        │следует учитывать, что

                     │                        │арендуемое помещение или

                     │                        │оборудование не отражаются

                     │                        │на балансе и искажают

                     │                        │данный коэффициент

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                     │                        │Коэффициент показывает,

                     │                        │сколько долларов,

                     │                        │полученных за проданные

                     │                        │товары (оказанные услуги),

                     │                        │генерируется от каждого

                     │                        │доллара, вложенного в

                     │                        │активы.

                     │                        │Для того чтобы понять,

                     │                        │почему произошли изменения

 Оборачиваемость     │   Чистая сумма продаж  │данного коэффициента,

 активов             │   -------------------  │необходимо

 (Sales to assets    │   Общая сумма активов  │проанализировать, насколько

 ratio)              │                        │эффективно менеджмент

                     │                        │управляет такими

                     │                        │категориями активов, как

                     │                        │дебиторская задолженность,

                     │                        │товарно-материальные запасы

                     │                        │и основные средства.

                     │                        │Высокое значение

                     │                        │коэффициента означает

                     │                        │высокий уровень левериджа

                     │                        │и высокий риск

─────────────────────┴────────────────────────┴────────────────────────────

                           Коэффициенты левериджа

─────────────────────┬────────────────────────┬────────────────────────────

                     │                        │Показывает, сколько

                     │                        │долларов внешнего

 Задолженность по    │                        │финансирования приходится

 отношению к         │                        │на каждый доллар

 собственному        │Общая сумма обязательств│собственного капитала.

 капиталу            │------------------------│Высокое значение данного

 (Debt to equity     │   Собственный капитал  │коэффициента

 ratio)              │                        │свидетельствует о высоком

                     │                        │уровне левериджа и высоком

                     │                        │уровне риска, принятого на

                     │                        │себя заемщиком

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                     │                        │Коэффициент является более

                     │                        │точным измерением уровня

                     │                        │левериджа заемщика и

                     │                        │показывает, сколько

                     │                        │долларов внешнего

                     │                        │финансирования приходится

 Задолженность по    │                        │на каждый доллар

 отношению к         │Общая сумма обязательств│собственного материального

 материальному       │------------------------│капитала.

 собственному        │       Собственный      │Нематериальные активы

 капиталу            │  материальный капитал  │вычитаются из собственного

 (Debt to tangible   │                        │капитала с того момента,

 net worth (equity)) │                        │как только они перестают

                     │                        │быть физическими активами.

                     │                        │Следует отметить, что

                     │                        │ликвидационная стоимость

                     │                        │нематериальных активов

                     │                        │обычно является

                     │                        │отрицательной

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                     │                        │Показывает степень, до

                     │                        │которой активы

                     │                        │финансируются внешними

                     │                        │кредиторами.

 Задолженность по    │                        │Чем меньше значение данного

 отношению к активам │Общая сумма обязательств│коэффициента, тем больше

 (Debt to assets     │------------------------│запас прочности от убытков

 ratio)              │   Общая сумма активов  │кредиторов в случае их

                     │                        │банкротства.

                     │                        │Следует отметить, что чем

                     │                        │выше уровень риска, тем

                     │                        │больший запас прочности

                     │                        │требуется

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

 Процент покрытия    │                        │Показывает степень, до

 (Interest coverage  │                        │которой могут снизиться

 ratio)              │  Чистая прибыль перед  │доходы, не отражаясь на

                     │   выплатой налогов +   │способности компании

                     │   Процентные расходы   │осуществлять годовые

                     │  --------------------  │процентные расходы.

                     │   Процентные расходы   │В расчет не включаются

                     │                        │арендованные активы и

                     │                        │обязательства, находящиеся

                     │                        │под арендными договорами

─────────────────────┴────────────────────────┴────────────────────────────

                          Коэффициенты ликвидности

─────────────────────┬────────────────────────┬────────────────────────────

                     │                        │Отражает способность

                     │                        │текущих активов покрывать

                     │                        │текущие обязательства

                     │                        │заемщика.

                     │                        │Этот коэффициент не

                     │                        │учитывает качество и

                     │                        │соотношение активов. Он

                     │                        │показывает способность

                     │                        │активов конвертироваться

                     │                        │в наличность.

                     │                        │Поскольку данный

                     │      Текущие активы    │коэффициент рассчитывается

 Текущая ликвидность │  --------------------- │на основании балансовых

 (Current ratio)     │  Текущие обязательства │данных, отражающих ситуацию

                     │                        │на определенный момент

                     │                        │времени, он показателен

                     │                        │только на данный момент

                     │                        │времени.

                     │                        │При анализе коэффициента

                     │                        │необходимо учитывать

                     │                        │факторы сезонности и

                     │                        │возможность несовпадения

                     │                        │во времени внешнего

                     │                        │финансирования и

                     │                        │генерируемого заемщиком

                     │                        │потока наличности

─────────────────────┼────────────────────────┼────────────────────────────

                     │                        │Более точное измерение

                     │                        │текущих ликвидных активов,

 Соотношение текущих │  Наличность + Рыночные │имеющихся для покрытия

 активов к текущим   │ ценные бумаги + Чистая │текущих обязательств.

 пассивам            │       дебиторская      │В расчет показателя,

 (Quick ratio (acid  │      задолженность     │находящегося в числителе

 ratio))             │ ---------------------- │коэффициента, не включается

                     │  Текущие обязательства │результат от продажи

                     │                        │товарно-материальных

                     │                        │запасов

─────────────────────┴────────────────────────┴────────────────────────────

 

--------------------------------

<*> Если показатель, находящийся в знаменателе, недоступен, то используется стоимость проданных товаров.

 

Следует отметить, что предельные значения коэффициентов, определяющих финансовое положение заемщика неудовлетворительным, не приводятся.

Анализ финансового положения заемщика осуществляется на основании рассмотрения тенденций коэффициентов заемщика за настоящий и предыдущие отчетные периоды, а также сравнения коэффициентов заемщика со средними значениями коэффициентов по предприятиям, осуществляющим свою деятельность в той же отрасли, что и заемщик.

Кроме того, при анализе финансового положения заемщика ФРС рекомендует принимать во внимание аудиторское мнение.

Мнение аудитора может быть:

- "чистым", означающим, что финансовая отчетность компании является достоверной;

- "с оговоркой", означающим, что аудитор подтвердил достоверность отчетности за исключением определенных обстоятельств, которые могут привести в дальнейшем к невозможности осуществления компанией своей деятельности;

- "неблагоприятным", если финансовая отчетность подготовлена не в соответствии с правилами GAAP;

- отказом от выражения мнения (означает невозможность аудитора выразить мнение).

 

Классификация кредитов

 

В соответствии с методикой, разработанной ФРС, при классификации ссуд принимается во внимание уровень финансового положения заемщика и гаранта (удовлетворительное или неудовлетворительное), уровень потока наличности (достаточно или недостаточно для погашения ссуды), а также качество обслуживания долга и обеспечения по ссуде. Ссуда может быть классифицирована в одну из 4 категорий качества:

- стандартную (pass) - удовлетворительное финансовое положение заемщика, достаточный поток наличности и наличие обеспечения;

- нестандартную (substandard) - характеризуется отклонением от начального источника погашения ссуды, наличием просроченной задолженности, неспособностью заемщика расплатиться по краткосрочным обязательствам, наличием значительных негативных тенденций в финансовой отчетности заемщика (недостаточно потока наличности и неудовлетворительное финансовое положение при наличии обеспечения);

- сомнительную (doubtful) - характеризуется всеми параметрами нестандартной ссуды, а также наличием риска потерь, которые не могут быть определены существующими обстоятельствами и условиями. Кроме того, данная категория качества характеризуется неопределенной стоимостью обеспечения (недостаточно потока наличности и неудовлетворительное финансовое положение, стоимость обеспечения невозможно определить);

- безнадежную (loss) - характеризуется значительной длительностью просроченной задолженности, а также отсутствием обеспечения по ссуде (недостаточно потока наличности и неудовлетворительное финансовое положение, отсутствие обеспечения).

В случаях когда в деятельности заемщика выявляются тенденции, способные привести к ухудшению перспектив погашения ссуды или финансового положения заемщика в будущем, заслуживающие особого внимания руководства банка, либо если финансовое положение заемщика характеризуется как хорошее, но сектор экономики, в котором осуществляет свою деятельность заемщик находится в кризисе, что может с высокой долей вероятности повлиять на его финансовое положение в будущем, предусматривается возможность выражения специального мнения (special mention) по ссуде. Ссуда при этом не относится ни к одной из категорий качества.

Кроме того, предусмотрена возможность "дробной" (split) классификации ссуды, когда одна часть ссуды классифицируется в одну категорию качества, а оставшаяся - в другую. Например, обеспеченная часть ссуды может относиться в стандартную категорию качества, а оставшаяся необеспеченной часть ссуды - в одну из прочих категорий качества (нестандартную, сомнительную или безнадежную).

 

Факторы, принимаемые во внимание при классификации ссуды

 

1. Финансовое положение заемщика.

Финансовое положение заемщика оценивается по результатам анализа финансовой отчетности заемщика (см. раздел настоящей статьи "Финансовое положение заемщика").

2. Денежный поток (поток наличности) заемщика.

Большое значение придается анализу денежного потока заемщика, который осуществляется в целях определения уровня наличности, необходимого для погашения ссуды. Существуют пять возможных источников наличности для выплаты основного долга и процентов по ссуде.

Первичным источником является наличность от операций, осуществляемых заемщиком.

Вторичные источники:

- наличность от дополнительного выпуска акций;

- наличность от продажи неоперационных активов;

- наличность от дополнительного (внешнего) заимствования;

- наличность от ликвидации самого бизнеса.

Оценка денежного потока является наиболее важным элементом в определении способности заемщика выплатить долг. Существует два основных метода расчета денежного потока: метод конверсии начисления и традиционный анализ денежных потоков.

Для определения величины операционного денежного потока заемщика используются отчет о доходах и расходах и баланс заемщика. Определяется избыток или дефицит денежного потока и затем сравнивается с расходами на обслуживание долга по ссуде. При этом отмечается, что дефицит денежного потока не всегда означает наличие у заемщика серьезных трудностей. В некоторых случаях дефицит денежного потока обусловлен наращиванием производственных оборотов заемщика и связан с необходимостью получения дополнительного финансирования для поддержания этого роста и устранения отрицательного значения денежного потока.

Заемщик должен быть способен покрывать свой долг, включая основной долг и проценты, за счет операционного потока наличности. Для анализа такой способности рассчитывается коэффициент покрытия обслуживания долга, получаемый посредством деления показателя потока наличности на сумму затрат на обслуживание долга, который должен иметь значение больше 1.

Кроме того, осуществляется прогноз потока наличности посредством составления прогнозируемых баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о потоках наличности. Прогнозные данные рассчитываются исходя из предполагаемого увеличения объема продаж.

3. Качество обслуживания долга.

Наличие просроченной задолженности рассматривается как один из факторов для отнесения ссуды к нестандартной или сомнительной (в случае если есть иные факторы (причины) для отнесения ссуды в категорию сомнительных). При наличии просроченной задолженности значительной длительности ссуда классифицируется в безнадежную категорию качества.

4. Наличие и качество обеспечения по ссуде.

ФРС предусматривает четыре типа поддержки ссуды (loan support):

- обеспечение;

- гарантию;

- соглашение с другим кредитором заемщика о том, что кредит, предоставленный заемщику другим кредитором, будет погашен только после погашения кредита банку (subordination);

- комфортное письмо (письмо материнской компании касательно кредита, предоставленного заемщику, дающее ему моральное преимущество перед другим заемщиком, не поддержанным материнской организацией, но не имеющее юридической силы).

Из всех видов поддержки ссуды наибольшее значение при анализе кредитного риска по ссуде придается обеспечению. Обеспечение должно быть ликвидным, легко контролируемым и имеющим рыночную стоимость. В США признаются следующие виды обеспечения (расположены в порядке убывания уровня ликвидности):

- наличность;

- рыночные ценные бумаги;

- дебиторская задолженность;

- товарно-материальные запасы;

- оборудование;

- основные средства.

Приведенный перечень обеспечения характерен для обычных коммерческих ссуд. Отдельно рассматриваются ссуды, предоставленные под залог коммерческой недвижимости. Такие ссуды характеризуются тем, что они крупнее и выдаются на более длительный срок, чем обычные коммерческие ссуды. В данном случае заемщик не активно вовлечен в ежедневную деятельность по строительству объекта недвижимости, его платежеспособность зависит от состояния бизнеса застройщика, а также существует риск, что объект строительства никогда не будет завершен и заемщик не получит чистого операционного дохода.

Существуют три подхода к оценке недвижимости, находящейся в залоге по ссуде:

- стоимостный (по цене приобретения земли и недвижимости);

- рыночный (сравнение цен на приобретение аналогичной недвижимости);

- доходный (модели прямой капитализации и дисконтирование потока наличности).

Согласно Положению N 254-П определение категории качества ссуды в отсутствие иных существенных факторов, принимаемых во внимание при классификации ссуды, осуществляется на основе комбинации двух классификационных критериев (финансовое положение заемщика и качество обслуживания им долга). При этом качеству обоих классификационных критериев присваивается оценка (хорошее, среднее, плохое). Оценка качества обслуживания долга устанавливается в зависимости от длительности просрочки и наличия фактов реструктуризации ссуды, а также фактов, когда ссуда предоставлена кредитной организацией в целях погашения долга по ранее предоставленной ссуде, ухудшающих качество обслуживания долга по ссуде. В зависимости от присвоенной оценки ссуда классифицируется в ту или иную категорию качества. Кроме того, Положением N 254-П предусмотрена возможность учитывать иные существенные факторы при принятии решения об отнесении ссуды в более высокую или более низкую категории качества.

В соответствии с подходами, закрепленными в Положении N 254-П, ссуды классифицируются по 5 категориям качества (дополнительно к американскому подходу возможно отнесение ссуд к категории "проблемных"), не осуществляется анализ денежного потока заемщика, не предусматривается возможность выражать "специальное" мнение по ссуде, а также не допускается "дробная" классификация ссуд. Кроме того, в отличие от американского подхода, согласно российскому законодательству наличие обеспечения по ссуде не повышает качества активов кредитной организации, а служит основанием для снижения резерва на стоимость обеспечения в случае, если оно соответствует требованиям Положения N 254-П.

В отношении обеспечения по ссуде следует отметить, что в соответствии с российским подходом дебиторская задолженность и наличность заемщика не рассматриваются в качестве обеспечения по ссуде, а гарантии юридических лиц приравниваются к одному из видов обеспечения. Вместе с тем согласно Положению N 254-П к обеспечению, под которое может определяться резерв, относятся поручительства юридических лиц, имеющих высокий инвестиционный рейтинг, поручительства субъектов РФ и образованных субъектами РФ фондов поддержки малого предпринимательства, гарантийный депозит, залог имущественных прав (требований) на недвижимое имущество, залог паев паевых инвестиционных фондов, прошедших процедуру листинга.

 

Е.Г.Остапкович

Главный эксперт

Департамент лицензирования деятельности

и финансового оздоровления

кредитных организаций

Банк России

Подписано в печать

30.12.2008

© 2002-2020 Консалтинговая группа "Ареопаг"
Разработка сайтов Мегагруп
Контакты

г. Новосибирск, ул. Демьяна Бедного, д. 57, офис 24
Тел : 291-25-81
E-mail: info@areopag2002.ru
Схема проезда